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智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，2025年4月，当然资源辖下达2025年第一批钨矿诱骗办法，办法同比降约6.45%至5.8万吨，钨矿供应受限。而钨算作策略资源，跟着资源储备需要、重叠制造业回暖，需求端将得到提振，钨价偏强开动，行业公司有望受益。推选方向：厦门钨业(600549.SH)、中钨高新(000657.SZ)。

国泰海通主要不雅点如下：

25年第一批钨矿诱骗办法收紧，持续向大中型钨资源量矿山歪斜

2024年起国度关于共伴生钨资源量为袖珍的矿山，不再下达诱骗总量适度办法、但矿企应报备钨矿产量;2025年度钨矿诱骗总量适度办法(第一批)为5.8万吨(含65%WO3)，比24年的第一批办法下落4000吨、约6.45%。以往量小的省份-黑龙江、浙江、安徽、湖北莫得赢得办法(24年第一批四省蓄意约720吨)。关于大中型的共伴生钨矿，国度持续下达诱骗总量适度办法，但25年第一批办法量均有所下落，矿山供给或缓缓收紧。

国内钨矿供应偏紧，矿山挺价延续

2024年国内钨矿产量约8.85万吨，同比-7.77%，约占大师的83%，国内钨矿资源相对聚拢，矿山企业的议价才智较强，在矿石品位渐渐下落，环保趋严的配景下，矿山产出瞻望将受限，当今国内钨矿新建格式也很难在短期内开释产能，外洋矿山本钱较高，入口方面也难有大的增量，对钨矿价钱造成有劲复古。

策略资源储备需要、重叠制造业回暖提振需求

钨因其高硬度、高强度和考究的耐磨性等特质在军事，航空航天，电子工业等制造范围有着平庸的利用，跟着大师地缘政事不细目性加大，钨的策略资源地位将日益突显。同期在国内务策刺激下、制造业或缓缓回暖，3月份国内制造业PMI指数环比+0.3pct至50.5%，需求不休改善下，板块相关方向或受益。

风险领导：制造业复苏不足预期，大师地缘政事风险等。

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